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■投資信託って何？: 大小さまざまな投資家の資金を集めて一つの基金とし、この基金を専門的な管理者が証券や不動産などに投資運用して利殖を図り、この結果得られた利益を出資口数に応じて投資家に配分するシステム。もちろん、損失が生じた場合はそれは投資家の負担となるのであって、一定の利益や元本を保証するものではない。しかし、損失発生のリスクを分散し、できるだけ安全を保持するため、その集められた巨額の資金力を利用して、多くの投資対象に分散投資が行われる。これが投資信託の仕組みであり、その投資目的はもっぱら利殖であって、株式発行会社の支配などではない。このような投資信託は、1860年代のイギリスで始められ、1920年代にはアメリカで飛躍的に発展した。日本にも第二次世界大戦前からそのはしりがみられたが、戦後の1951年（昭和26）に証券投資信託法が制定されたことにより、本格的発展をすることとなった。 1. 分類一口に投資信託といってもいろいろの型がある。これを分類するには、まず、(1)契約型か会社型か、(2)クローズド・エンド型かオープン・エンド型か、という区分が重要である。 (1)の分類は成立の方式にかかわるもので、まず、契約型投資信託は、委託者（信託財産の運用管理者）と受託者（信託財産の保管者）と先物取引（投資家）の三当事者によって成立する。委託者は受託者と信託契約を結び、受託者は信託財産を委託者の指図どおりに証券投資をして運用するものとし、委託者はその受益権を均等に分割した受益証券にして発行し、それを多くの投資家（受益者）に売るわけである。これに対し会社型投資信託とは、投資を目的とする株式会社（投資法人）を設立し、その株式を投資家に売って基金を集め、証券などに投資して利殖を図り、利益を投資家に分配するものである。1860年代のイギリスの投資信託は契約型の原形を示すものであったが、その後、会社型も発展した。アメリカでは会社型が圧倒的に多い。これに対し日本の証券投資信託法は契約型のみを規定していたが、1998年（平成10）の法改正により、証券投資信託法は「証券投資信託及び証券投資法人に関する法律」となり、会社型投資信託の制度も導入された。また、2000年の法改正により「投資信託及び投資法人に関する法律」と改称された。次に(2)の分類は伸縮性のFXにかかわるもので、クローズド・エンド型投資信託は、発行証券（契約型の場合の受益証券、会社型の場合の株券）の買戻しとこれによる基金の減少が原則として行われないものであり、オープン・エンド型投資信託は、それがいつでも行われ、あるいは追加設定も行われうるものである。この場合の買戻しは基金の純資産価格から算出される「基準価額」に基づいて行われる。これに対し、クローズド・エンド型の換金は市場で売買することとなる。契約型の投資信託は原則としてオープン・エンド型である。しかし、会社型なら両方の型がありうる。ただし、オープン・エンド型でも、追加設定をしない方式のものはセミ・オープン方式といわれ、単位型あるいはユニット型とも称される。これに対し、追加設定のできる方式のものは追加型あるいはオープン型と称される。追加型は無期限が原則であるが、単位型は一定の信託期間があり満期には償還される。 2. 日本の投資信託日本の投資信託は「投資信託及び投資法人に関する法律」によって運営されており、1998年の改正以降は契約型のほか、会社型も発行されている。契約型には単位型と追加型とがある。また、その運用対象証券を何に重点を置くかにより、株式投資信託と公社債投資信託に分かれるが、さらに、転換社債投資信託、公共債株式ファンド、資産株ファンド、バランス型ファンドなど、いろいろの組合せのものがあり、さらに、外国株専門に投資する外国株投資信託、国内株と外国株とへ分散投資をねらいとする国際投資信託などもある。また、公社債投資信託のなかには、長期の公社債を組み入れる長期公社債投資信託のほか、中期国債と中短期債を主要対象とする中期国債ファンド、短期債や金融商品などを組入れ対象とし、1円単位でいつでも出し入れ自由のＭＭＦ（マネー・マネジメント・ファンド）などがある。また、2000年の法律改正により、オフィスビルや商業施設、マンションなどの不動産に投資する不動産投資信託も出現した。これは会社型投資信託で投資法人によって運用されている。不動産投資信託はＪリート（Ｊ‐ＲＥＩＴ）と略称され、証券取引所にも上場されている。2007年末現在の株式投資信託の設定残高は66兆7000億円、公社債投資信託は12兆9000億円、そのうちの2兆9000億円はＭＭＦであった。これら投資信託を設定運用する投資信託委託会社は、証券会社系のほかに、銀行系、投資顧問会社系、保険系などが、国内、海外から新規参入して急増し、2007年5月末現在で79社となっている。このほか、不動産投資信託の運用会社は46社ある。またその受益証券の販売は、1998年12月に施行された金融システム改革法によって、証券会社以外の金融機関にも認められたことにより、販売に参入する会社が急増している。このように資本形成にとって重要な役割を演じるfxは、おもに家計部門によって供給されている。しかも、その累積された家計金融資産残高は史上最高水準となっている。本来、金融貯蓄商品の多様化および市場の整備により、社会的な資金効率化を図るべきであろうが、家計部門の貯蓄形態については安全性および流動性選好が強いことから、銀行を中心とする金融仲介機関の働きが、今後もますます重要になっていくものと考えられる。金融資産の運用を考える場合、大きく分けて２つの方法があります。１つは貯めることに重点をおいた「貯蓄」であり、もう１つは殖やすことに重点をおいた「投資」です。どちらを重視するかは、各人のライフプランやライフスタイルなどによって変わってきます。そのため、金融資産の運用を考える際には、将来の生活設計をよく考え、何のために貯め、何のために殖やのか、はっきりとさせることが大切です。ここでは、貯蓄の基本事項について見てみましょう。 ■貯蓄と投資の違いは？金融資産の運用には「貯蓄」と「投資」の２つの手法があります。以下は、その具体的な特色です。（資産運用＝貯蓄＋投資）・貯蓄とは－殖やすことより貯めることに主眼－銀行の預金や郵便局の貯金で運用－元本保証など確実性を重視－運用成果は商品の選択時に決定（固定金利型商品が多い）・投資とは－貯めることより殖やすことに主眼－投信、株式、債券、REITなどリスク型商品で運用－分散投資と長期投資が基本－運用成果は予測できず自己責任が問われる ■貯蓄の運用商品は？貯蓄の運用商品には様々なものがあります。以下は、その具体例です。・日常生活費の出し入れ－普通預金、通常貯金、貯蓄預金、MRF・・・・中長期的な安全運用－定期預金、定額貯金、金銭信託、公社債投信、個人向け国債・・・・将来のための積み立て－教育積立貯金、積立定期、財形・・・